Глава 54.0

Фьючерсы и опционы. Для кого-то это инструменты хеджирования рисков, страховка от неопределенности будущего. Но для большинства — это чистой воды спекуляция, казино, где ставки — миллиарды.

Деривативы — это жестокий мир. Экономисты называют это «игрой с нулевой суммой». Это означает простую и страшную истину: деньги не берутся из воздуха. Чтобы один человек заработал доллар, другой должен его потерять. Здесь нет места всеобщему процветанию. Есть только победитель, забирающий банк, и проигравший, остающийся ни с чем.

Именно из-за этой беспощадной природы рынка профессионалы редко выходят на поле битвы в одиночку. Они сбиваются в стаи, формируют синдикаты, разрабатывают сложные стратегии, чтобы загнать жертву в угол и отобрать её позицию. Многие инвесторы, считавшие себя гениями, потеряли состояния, столкнувшись с этими невидимыми силами.

Но самый сладкий и одновременно самый смертельный яд фьючерсов — это кредитное плечо. Левередж. Возможность управлять активами, в десять, двадцать раз превышающими твой собственный капитал. Прибыль может быть астрономической, мгновенно превращая бедняка в олигарха. Но и убытки... они разрушительны.

Один неверный шаг, одна ошибка в расчетах — и твой счет не просто обнуляется. Ты остаешься должен брокеру сумму, которую не сможешь заработать за десять жизней. Вот почему говорят, что дорога на мост через реку Хан часто вымощена неудачными фьючерсными контрактами. Именно поэтому я обычно держусь подальше от прямых сделок с деривативами, предпочитая более безопасные ETF.

Но не в этот раз.

«Рынок нефти сейчас похож на выжженную землю. Ежедневный объем торгов реальной нефтью колеблется от сотен миллиардов до триллионов вон, но из-за падения цен активность затухает».

В Корее нет прямого доступа к мировой «нефтяной трубе». Чтобы торговать, нужно идти через брокеров на Чикагскую товарную биржу (CME) — главную арену планеты. Рынок работает 24 часа в сутки, но ликвидность не бесконечна.

— Попытаться влить 2 триллиона вон за один раз — это безумие, — пробормотал менеджер Со, глядя на терминал. — CME немедленно остановит торги.

— Верно. Такой объем — это цунами в бассейне. Биржа сочтет это манипуляцией и заморозит наши счета, — кивнул я. — Поэтому мы будем действовать как призраки.

— Покупать частями?

— Да. Разбиваем ордера. Входим в позицию в течение нескольких дней, небольшими порциями, чтобы не спугнуть цену и не вызвать подозрений.

— Но, начальник отдела... Кредитное плечо. Обычно брокеры дают плечо 2x или 3x. Но когда речь идет о суммах с двенадцатью нулями, правила меняются. Ни один риск-менеджер в здравом уме не одобрит плечо на триллионы вон. Риск банкротства не только для клиента, но и для самого брокера слишком велик.

— Мы работаем без безумных плеч. Но даже так... Мы покупаем, а цена падает. Сегодня мы взяли партию по 38 долларов.

В офисе царило уныние. Мы покупали падающий нож. Нефть никому не была нужна. Танкеры, доверху заполненные черным золотом, бесцельно дрейфовали в океанах, превращаясь в плавучие хранилища, потому что на суше резервуары были переполнены.

— Если так пойдет дальше, нефть будет стоить 20 долларов. Хранение стоит дороже самого продукта.

— Аналитики говорят, что без крупной войны цены не восстановятся...

— А ОПЕК? Разве они не могут вмешаться?

ОПЕК. Картель, который когда-то держал мир за горло. Но сейчас страны-участницы напоминали пауков в банке. Саудиты воевали за долю рынка с США, Иран демпинговал после снятия санкций. Идея о том, что они смогут договориться о сокращении добычи, казалась утопией.

— Я начинаю нервничать, начальник... — прошептал кто-то из трейдеров.

Я видел страх в их глазах. Если нефть упадет до 20 долларов, мы потеряем половину капитала. Триллион вон сгорит в топке рынка.

Но я смотрел на отчет, лежащий передо мной. На тот самый документ, из которого сыпалась золотая пыль, видимая только мне.

[Сценарий радикального сокращения добычи нефти ОПЕК]

— Продолжайте покупать, — мой голос звучал твердо, разрезая тишину офиса. — Покупайте, пока не потратим все 2 триллиона. До последней воны.

/-/

Знаете ли вы, сколько нефти потребляет вся Южная Корея за один день? Около 2,5 миллионов баррелей.

Но сейчас в распоряжении «Kwangwoon Shipping» оказалось 13 миллионов баррелей. Это было не просто много. Это было океаническое количество. Бункерное топливо, закупленное на последние 600 миллиардов вон, оставшиеся у компании.

— Генеральный директор, мы арендовали ещё два танкера, чтобы использовать их как плавучие склады. Три наземных терминала уже переполнены, — докладывал начальник отдела снабжения. Его голос дрожал.

Генеральный директор Ким Ду Ён сидел в своем кресле, чувствуя, как холодный пот стекает по спине. Он не понимал, что творит. Он был профессионалом с тридцатилетним стажем, но сейчас действовал как безумец. Он следовал приказу Чон Чжин Хо, буквально сжигая мосты.

13 миллионов баррелей. Крупный контейнеровоз сжигает 1500 баррелей в сутки. Этого запаса хватило бы на 24 года работы одного судна!

— Мы купили это топливо по 35 долларов, пока сырая нефть стоит 40... Но она продолжает падать, — бормотал Ким Ду Ён.

— Мы единственные идиоты в мире, которые скупают мазут на сотни миллиардов, когда у нас даже нет заказов на перевозку.

В офисе «Kwangwoon Shipping» атмосфера была похоронной. — Это конец. Мы потратили 500 миллиардов от облигаций и остатки на счетах. У нас нет денег на зарплаты, зато есть море нефти, которая дешевеет каждый час. — Это творческий способ самоубийства.

Ким Ду Ён смотрел в окно на серый порт. Он превратил судоходную компанию в нефтяной склад. «Почему? Зачем Чон Чжин Хо приказал это? Он хочет нас уничтожить?»

БАМ!

Дверь кабинета распахнулась с таким грохотом, что Ким Ду Ён подпрыгнул.

— Вице-президент! Вы с ума сошли врываться без стука?!

— Генеральный директор! Срочные новости! Это... это невероятно!

— Что случилось? Нефть упала до нуля?

— Нет! ОПЕК! Они только что сделали официальное заявление!

Вице-президент задыхался, его лицо было красным от возбуждения.

— Они объявили о беспрецедентном сокращении добычи! Их цель — поднять цену до 60 долларов за баррель!

Ким Ду Ён замер. — Сколько? 60 долларов? Вы шутите? Сейчас она стоит 38!

— Они сокращают добычу минимум на 30%! Рынок в шоке, цены взлетели вертикально вверх! Прямо сейчас нефть пробила 50 долларов и идет выше!

В голове Ким Ду Ёна словно взорвалась сверхновая. Топливо — это 50-60% расходов в судоходстве. Китайские компании вели войну на истощение, демпингуя цены благодаря дешевой нефти. Они работали на грани рентабельности, надеясь разорить конкурентов.

Но если нефть стоит 60 долларов... Их расходы вырастут в полтора раза. Китайцы не смогут держать низкие тарифы. Им придется поднять цены или умереть.

— А мы... — прошептал Ким Ду Ён, чувствуя, как дрожат губы.

— А у нас полные склады нефти, купленной по 35 долларов.

— Да! Мы единственные в мире, у кого есть дешевое топливо на годы вперед! Мы можем держать старые тарифы и при этом получать сверхприбыль!

Ким Ду Ён вскочил с кресла. Кровь, казалось, закипела в его жилах. Дофаминовый удар был таким сильным, что у него закружилась голова.

— Срочно! Обзвоните всех клиентов! Скажите, что мы фиксируем тарифы! Пока китайцы будут повышать цены из-за дорогой нефти, мы заберем все их контракты!

Никто не мог этого предвидеть. Никто. Кроме одного человека.

«Чон Чжин Хо... Кто ты такой, черт возьми?», — подумал Ким Ду Ён с благоговейным ужасом. Потратить все деньги компании на нефть перед самым масштабным ростом цен в истории? Это не удача. Это божественное предвидение

Правило номер один: Безоговорочно доверяй Чон Чжин Хо. Правило номер два: Никогда не забывай правило номер один.

«Я клянусь, я больше никогда не усомнюсь в нем. Даже если он прикажет купить песок в пустыне».

/-/

— Говорят, Ким Ду Ён, который жаловался на безделье, теперь не спит сутками.

— Ещё бы. Весь рынок в панике из-за роста цен на топливо, а «Kwangwoon Shipping» предлагает тарифы на 30% ниже рынка.

— Китайцы в ярости. Их стратегия «игры в цыпленка» рухнула в один день. Им приходится поднимать цены, и клиенты массово бегут к нам.

В офисе «Kwangwoon Securities» мы с Хван Дэ-вуном обсуждали последние новости.

— Суда «Kwangwoon Shipping» загружены на 100%. Нам даже не хватает своих кораблей, пришлось договариваться с «Daekwang» о субаренде, — усмехнулся Хван. — И самое смешное, что мы зарабатываем не только на перевозках.

— Да. Переоценка запасов.

Мы купили 13 миллионов баррелей по 35 долларов. Сейчас цена приближалась к 60. При инвестициях в 600 миллиардов вон стоимость наших запасов выросла почти до 2 триллионов.

— Мы буквально превратили мазут в золото, — покачал головой Хван. — Единственное, жаль, что ОПЕК остановилась на 60 долларах. Могли бы и до 70 догнать.

— Слишком высокая цена убила бы спрос. 60 — это идеальный баланс боли для конкурентов и прибыли для производителей, — ответил я.

На заправках в Сеуле бензин уже пробил отметку в 2000 вон. Мир стонал от дорогой энергии, а мы считали прибыль.

— А что с нашими фьючерсами? Мы ещё не закрыли позицию?

— Нет. Мы продаем постепенно, чтобы не обрушить рынок. Цель — средняя цена в 60 долларов.

— Это... — Хван быстро прикинул в уме.

— Это около 1 триллиона вон чистой прибыли.

Один триллион вон. Мы вложили 2 триллиона, а заберем 3.

— Невероятно. Мы вернули все деньги, потраченные на покупку судоходной компании, просто сыграв на нефти. Это какая-то безумная сделка с кэшбэком.

— Ага. Кэшбэк от наших ближневосточных друзей, — рассмеялся я.

Хван Дэ-вун налил себе полный стакан соджу и выпил залпом. Он выглядел уставшим, но счастливым. Он молчал довольно долго, глядя, как я переворачиваю мясо на гриле.

— Чжин Хо.

— Да, хён?

— Я очень долго об этом думал.

Его тон изменился. Он стал серьезным, почти торжественным.

— В чем дело? — я отложил щипцы.

Хван Дэ-вун посмотрел мне прямо в глаза. В его взгляде не было зависти, только глубокое уважение и, возможно, немного усталости человека, который понял, что достиг своего потолка.

— Ты хочешь стать генеральным директором?

Я замер.

— Мое место, — твердо сказал Хван Дэ-вун. — Я хочу, чтобы ты его занял.