Глава 35.0

— Что, черт возьми, происходит?! Почему его решили уволить?!

Эта новость поразила всех как гром среди ясного неба, настолько, что председатель О Донг-Ён, который был прикован к постели из-за старости, вскочил с постели.

— Похоже, О Чжэ Хён потянул за ниточки. Он убедил акционеров «LK Orient» провести заседание совета директоров и продвинул голосование большинством голосов.

В результате всего за одно утро председатель О Дон Ён и его старший сын были изгнаны из основной холдинговой компании «LK Group».

— Что, черт возьми, делает этот ублюдок…!

Ещё до этого второй сын, О Чжэ Хён, сосредоточился исключительно на бизнесе в Японии и даже на некоторое время поселился там.

В то время считалось, что он просто предан своей работе, но на самом деле он точил нож, чтобы ударить в спину своего отца и брата.

— Почему акционеры встали на сторону второго сына? Разве они все не были дружественными акционерами, лояльными ко мне?

«LK Orient» была компанией, которую председатель О Дон-Ён основал на раннем этапе, чтобы обеспечить себе прочный контроль.

Он наполнил её акционерами, которые поддерживали бы его в любых обстоятельствах.

Некоторые акции даже принадлежали руководителям «LK», и эти акции, согласно правилам, не могли быть проданы и должны были быть немедленно переданы при увольнении. Они были абсолютно «дружественными» акционерами.

— Верно. Но даже эти руководители встали на сторону О Чжэ Хёна. Как и другие акционеры «LK Orient». Похоже, он долгое время работал за кулисами, переворачивая их сердца без ведома председателя.

— Эти наглые ублюдки осмелились...

Председатель О Дон-Ён дрожал от ярости.

Это был явный «государственный переворот».

Это было прямым вызовом воле отца и председателя группы.

— Этот ублюдок Чжэ Хён всю жизнь жил, как будто у него не было амбиций. А теперь он за нашими спинами замышляет что-то столь гнусное?

— Он родился мужчиной, более того, он родился от вашей крови, председатель, было бы ложью сказать, что у него не было амбиций. Он просто хорошо их скрывал, чтобы не быть пойманным до сих пор.

Председатель О Дон-Ён схватился за пульсирующую голову.

Сначала ему нужно было потушить немедленную пожарищу.

— Генеральный директор Янг. Мы можем изменить ситуацию, верно?

— Если вы выступите напрямую, председатель, это возможно. Если вы отдадите строгий приказ, акции, которые перешли на сторону О Дже-хёна, скорее всего, вернутся к вам. Но я не могу гарантировать, что все они вернутся.

— Почему?

— Потому что внезапное созыв заседания совета директоров с целью увольнения кого-то — это, по сути, объявление войны. О Чжэ Хён наверняка знал, что как только вы вмешаетесь, контрольный пакет акций будет разделен.

— Значит, он обеспечил себе достаточный контроль, чтобы вступить со мной в борьбу за акции?

— Да. Иначе он бы не смог этого сделать. Но мы узнаем наверняка только после тщательной оценки ситуации.

Председатель О Дон-Ён передал все управленческие полномочия своему старшему сыну, вице-председателю, и отошел от дел, как отставной король, просто наблюдая со стороны.

Он ждал подходящего момента, чтобы официально передать титул председателя, но тут произошел этот инцидент.

И главная причина потери «дружественных» акций также заключалась в том, что председатель О ушел в тень.

— Собери всех. Нет, я сам это сделаю.

— Вы уверены? Ваше здоровье...

— Мой сын думает, что может отменить мою волю только потому, что я старый тигр без зубов? Вы думаете, я просто буду сидеть и смотреть? Перед смертью я в последний раз подправлю его чертову уверенность.

В последнее время в его глазах постоянно была тусклость, но теперь, как в молодости, в взгляд председателя О вернулась искра.

Хотя он был в старом теле, он по-прежнему оставался прирожденным бойцом, чья кровь закипала перед лицом битвы.

Проблема заключалась в том, что его противником был его собственный сын.

/-/

Скандал «Дизельгейт» был шокирующим событием, которое затронуло не только весь мир, но и Южную Корею.

Но сейчас ни в одном новостном агентстве не было упоминаний о «Дизельгейте».

[Председатель О Дон-Ён восстановил контроль над акциями «LK Orient», официально развязав борьбу за права управления]

[Из-за так называемой «войны принцев» внутри «LK Group» цены на акции, связанные с «LK Group», в настоящее время колеблются. «LK Group» пообещала как можно скорее успокоить ситуацию, чтобы предотвратить дальнейшее влияние на рынок]

Все новости были заполнены историями о «LK Group».

Процесс преемственности в группе, который, казалось, закончится гладко, внезапно погрузился в хаос, когда второй сын, О Чжэ Хён, поднялся и развязал борьбу за права управления.

В конце концов, разве наблюдение за дракой не является самым зрелищным зрелищем в мире?

И это была не просто драка, а борьба за председательство в крупной группе.

Второй сын ударил отца и старшего брата сзади?

Для третьих лиц это было настоящим праздником дофамина.

— Но цена акций не колеблется так сильно, как ожидалось.

— Обычно борьба за права управления является огромным благом для фондового рынка.

На корейском фондовом рынке благоприятные факторы отличаются по своей природе от факторов на зарубежных рынках.

Обычно зарубежные рынки оценивают потенциал роста компании, и если компания демонстрирует хорошие результаты, цена акций неизбежно растет.

Но в Корее, даже если прибыль высокая, цена часто остается в пределах определенного диапазона.

Даже если что-то развивается, оно остается в пределах этого диапазона.

Так что же повышает цену корейских акций?

Именно такие войны за права управления.

Война за права управления означает, что стороны спешат обеспечить себе акции.

Естественно, это приводит к покупке доступных на рынке акций, что повышает их цену, что является ироническим преимуществом для акционеров.

В США, если не происходит враждебное поглощение или не участвует активный хедж-фонд, такие войны за права управления на основе акций редки, а в Японии управление и владение четко разделены, поэтому такие случаи практически не встречаются.

— Это как особое событие, которое можно увидеть только в Корее.

— Выглядит как беспорядок, но это рынок, который интересен по-своему.

Однако эта борьба за права управления «LK Group» не происходила на KOSPI.

— Структура управления «LK Group» базируется в Японии, а не в Корее. И, прежде всего, это все некотируемые компании, верно? Если это не внебиржевая сделка, то нет возможности получить акции, поэтому все просто сидят и сосут пальцы.

В результате посыпались критические замечания.

В настоящее время акции «LK Group», торгуемые на внутреннем рынке, совершенно бесполезны в этой борьбе за преемственность.

Имеют значение только акции «LK Orient».

Большинство людей даже не знали, что «LK Group» возникла в Японии и что её холдинговая компания по-прежнему базируется там, поэтому, услышав о борьбе за преемственность, они поспешно купили акции «LK Group», только чтобы потом остаться ни с чем.

— Циклическая структура акционерного капитала группы настолько сложна, что обычные люди не могли что-либо понять. Даже люди, работающие в брокерских компаниях, вероятно, не имели об этом представления.

Не зря эта компания известна как имеющая самую сложную круговую структуру акционерного капитала в Корее.

— Но... как вы думаете, за сколько они будут пытаться купить наши акции?

Именно по этой причине мы сейчас обсуждали «LK Group» в конференц-зале.

Акции на сумму 300 миллиардов вон, которые «JK Holdings» продала нам.

В нормальных условиях они были бы совершенно бесполезны, просто деньги, завязанные в бесполезной доле. Но теперь, когда они стали частью ключевой холдинговой компании в борьбе за права управления, их стоимость возросла.

— Хм. Обычно, когда разгорается борьба за управление, акции покупаются с 20-процентной надбавкой. В истории KOSPI был даже случай, когда они заплатили на 50 % больше.

— Вау. Если мы купили их за 300 миллиардов, а они заплатили на 50% больше... это 150 миллиардов прибыли, просто лежащей на счету.

— Уф. Вот почему так важно думать на несколько шагов вперед. Начальник отдела, вы купили эти акции через внебиржевую сделку, потому что предвидели, что О Чжэ Хён начнет эту «войну принцев», верно?

Следуя предчувствию, которое возникло в «LK Tower», я продолжал идти по следу, пока не оказался вовлеченным в самую громкую управленческую битву в Корее, в которой участвует «LK Group».

Ну, если быть точным, правильнее было бы сказать, что я сохранял нейтралитет.

— Но от них всё ещё нет никаких новостей.

— Их структура управления настолько запутана, что, возможно, они просто проходят процедуру подтверждения.

— А что, если они просто полностью обойдут наши акции?

— Это... не совсем невозможно. Результат может быть решен без учета нашей доли.

Если это произойдет, мы окажемся в положении собаки, гоняющейся за курицами.

Даже если мы попытаемся снова продать акции, никто не захочет их покупать.

— Давайте пока просто подождем.

Как терпеливый рыбак, все, что мы можем сделать, — это тихо ждать, пока кто-нибудь клюнет на приманку.

Кроме того, разве не мое внутреннее чутье подтолкнуло меня к приобретению этих акций?

«Но что, если они действительно нас обойдут?»

Тогда эти 300 миллиардов будут навсегда заблокированы в «LK Group».

До тех пор, пока следующее поколение не начнет бороться за права управления.

/-/

— Вице-президент, что, черт возьми, вдруг происходит? Почему все так отчаянно хотят со мной встретиться?

Генеральный директор Хван Дэ-вун был ошеломлен потоком запросов на встречу, поступающих со всех сторон.

Больше всего выделялась «LK Group».

— Разве второй сын не вызвал хаос, начав полномасштабное восстание внутри «LK Group»?

— Да, вызвал.

— Если они хотят бороться за контроль над «LK Group», это нужно делать в Японии, а не в Корее. Проблема в том, что там все не котируется на бирже, поэтому посторонние даже не имеют возможности вмешаться. Согласно информации, силы, поддерживающие председателя О Дон-Ёна и О Чжэ-хёна, в настоящее время разделены почти поровну.

— Председатель О Дон-Ён может быть и стар, но все же.

— Не думал, что с его вторым сыном дело дошло до такой опасной ситуации.

— Хотя О Чжэ-хён хорошо поработал над контролем акционеров, одной из главных причин, по-видимому, является то, что управленческие способности вице-председателя О Сун-хёна вызывают сомнения. Даже если когда-то акционеры были лояльны к председателю О Дон-Ёну, это было несколько десятилетий назад. Кроме того, поскольку часть доходов «LK Group» теперь поступает в «Orient», они, вероятно, хотят более высоких дивидендов.

— И?

— В «LK Orient» входит несколько компаний, и среди них есть одна под названием «JK Holdings». Это инвестиционная компания, работающая в Японии. Вы знаете, какими акциями она в основном занималась?

— Конечно, нет.

— Европейскими. А именно, «Stummwagen».

— О-о... В таком случае они, должно быть, понесли огромные убытки от недавнего кризиса.

— Кроме того, у них были длинные позиции в «Stummwagen» и короткие позиции в автомобильных компаниях-конкурентах. Убытки были настолько велики, что они даже получили маржинальное требование. Поэтому, как только начался кризис ликвидности, они начали ликвидировать все, и одной из вещей, от которых они избавились, была их доля в промышленном холдинге.

— Если вы имеете в виду промышленный холдинг...

— Это сила, которая владеет довольно значительной долей в «LK Orient». Это некотируемая компания, состоящая исключительно из «дружественных» акций, чтобы обеспечить прочный контроль со стороны первого председателя. Они выставили 17% на внебиржевом рынке. Если пересчитать это на общую долю «LK Orient», то это составляет 5% контрольного пакета акций.

Пять процентов контрольного пакета акций.

Обычно это было бы незначительной суммой.

Но в борьбе за права управления эти 5% становятся огромным фактором, меняющим правила игры.

— И, как я уже сказал, соотношение контроля между председателем О Дон-Ёном и О Чжэ-хёном в настоящее время примерно равное.

— Тогда эти 5% действуют как решающий голос?

— Да. И эти 5% в настоящее время находятся в руках нашей компании.

—...Что?

Генеральный директор Хван Дэ-вун моргнул.

«Как эти 5% оказались в нашей компании?»

Затем ему в голову пришла одна мысль.

— Подождите. Разве Чжин-хо не потратил 300 миллиардов на внебиржевую торговлю в прошлый раз? Не говорите мне, что это было именно это?

Обычно, когда компания проводит сделку на сотни миллиардов вон, каждый отдел должен пройти процесс утверждения.

Чтобы определить, действительно ли это разумная инвестиция и надежно ли управление рисками.

Окончательное одобрение всегда остается за генеральным директором.

Но в отделе Чон Чжин-хо не было таких сложных промежуточных этапов.

Если Чон Чжин-хо хотел, он мог проводить любую сделку полностью по своему усмотрению.

Это была необычная власть, которой не было ни в одной другой брокерской компании.

Поэтому генеральный директор Хван получал только краткие отчеты о том, во что инвестировал Чжин-хо.

Чем глубже он вникал в это, тем больше беспокоился о рисках, и не хотел говорить необдуманно из-за нервного переутомления.

И теперь Чон Чжин-хо имел решающий голос в борьбе за пост следующего председателя «LK Group».

«……»

Внезапно у него пересохло в горле, и он залпом выпил воды.

«Могло ли все это быть грандиозным планом Чжин-хо?»

Он продал «Stummwagen», чтобы резко снизить цену, вынудив «JK Holdings» выкупить свои акции. Затем, перед тем как разразилась «война принцев», он тихо обеспечил себе эти акции и теперь имеет право решающего голоса.

— Разве это не слишком идеально, чтобы быть совпадением?

— Уф. Именно поэтому я никогда не пытался слишком глубоко вникать в инвестиции Чжин-хо. Этого достаточно, чтобы у человека забилось сердце.

Вот почему поступали все эти запросы на встречи.

Не только от «LK Group», но даже от других фондов.

— Эти 5% действительно являются решающим голосом?

— Пока что да. Но если мы назовем неразумную цену, обе стороны могут решить вообще обойтись без доли. Они не захотят потратить все свои ресурсы только для того, чтобы получить 5%.

По словам генерального директора Хван Дэ-вуна, самая высокая цена, когда-либо публично раскрытая за долю, проданную во время борьбы за управленческие права, была с премией в 50%.

— Что нам делать?

— Что значит «что»? Чжин-хо купил акции. Поэтому решение принимать ему. Отклоните все запросы на встречу.

На этом этапе Хван уже не мог вмешиваться в игру.

Его интересовало только одно.

«За сколько Чжин-хо планирует продать акции?»

/-/

Хотя борьба за права управления была в самом разгаре, мы не слышали ни слова ни от одной, ни от другой стороны, и я начал задаваться вопросом, действительно ли нас так просто обойдут стороной.

Я даже подумал, что, возможно, игра уже закончилась и они просто готовят пресс-релиз.

Но, собрав различные запутанные акции, они, похоже, поняли это слишком поздно.

Что 5%, которые мы держали, определят исход этой борьбы.

«Но если мы провалим перетягивание каната, нас все равно могут обойти...»

Хотя обеспечение акций имеет решающее значение в борьбе за права управления, как только ситуация переходит определенную черту, обе стороны скорее будут вести переговоры друг с другом и предпочтут обойти друг друга, чем обогатить другую сторону.

На самом деле были случаи, когда кто-то проявил жадность, был обойден и в итоге понес убытки.

Это означало, что моя роль заключалась в том, чтобы найти правильную цену.

Если вы что-то покупаете, вы должны это продать, чтобы получить прибыль.

«... 30%?»

Я назвал немного завышенную цифру.

Никакой реакции.

«40%?»

Я написал 40 рядом, но все равно не было ответа.

Поэтому я постепенно повышал цифры.

50, 70, 90...

«Все ещё нет реакции?»

Может, я назвал слишком высокую цену?

Или мне нужна была более точная цифра?

«Ладно, продолжим».

Я все равно записываю это для себя.

Могу записывать все, что хочу.

Поэтому я продолжал увеличивать цифру.

«…!»

Но, к моему удивлению, ручка остановилась на одной цифре.

И с этого момента покалывание, пронизывающее меня, подсказало мне.

Это была справедливая цена за 5% акций.

На мгновение я не мог поверить своим глазам.

«В три раза?»

900 миллиардов за всего 5%?