Последний инвестиционный план гения с Уолл-стрит

Пред | СОД I След

Чем занимается Goldman Sachs?

Большинство людей думают, что Goldman — это компания по ценным бумагам.

Они полагают, что она выпускает ценные бумаги и торгует акциями.

Это неверно.

Goldman — не компания по ценным бумагам, а инвестиционный банк.

Проще говоря, это банк для корпораций и инвесторов.

Так чем же занимается банк для корпораций и инвесторов?

Это сложно объяснить в нескольких предложениях, особенно учитывая, что наши клиенты не вкладывают деньги у нас, в отличие от розничных банков.

В любом случае. Когда я впервые присоединился к компании, я не знал, чем занимается Goldman.

Даже после 10-недельной стажировки я всё ещё не знал.

На самом деле, я даже не понимал после работы там в течение шести месяцев.

Как я мог не знать?

Потому что я был не человеком, а рабом.

Представьте на мгновение галерный корабль.

Древний корабль, приводимый в движение людьми, гребущими на нём.

Я ничем не отличался от раба, запертого под палубой и гребущего.

Рабы не имеют возможности узнать, куда направляется корабль, что он перевозит или что делают капитан и команда.

Они просто молча гребут, запертые в тёмном пространстве, день и ночь.

Так что же означает грести в этом контексте?

Это означает штамповать таблицы Excel.

В каждом инвестиционном банке есть рабы Excel, и они штампуют множество таблиц Excel с 8 утра до 4 утра каждый день.

Клиенты бросают взгляд на эти таблицы Excel примерно на 5 секунд, прежде чем выбросить их в мусор, но это нормально.

Всегда есть больше рабов, готовых создавать новые таблицы Excel.

Я был выбран одним из таких рабов Excel и сделал свой первый шаг на Уолл-стрит.

Официальная должность называлась «аналитик».

Но с самого начала я столкнулся с препятствием.

«Нужно ли мне быть отобранным в течение двух лет, чтобы выжить?»

Каждый аналитик работает по двухлетнему контракту.

Когда контракт истекает, только несколько рабов получают повышение до ассоциата и выбираются на палубу.

Конечно, выход на палубу не означает, что там безопасно.

С того момента начинается жестокая борьба за результаты, с ножами наголо.

Это мир выживания, где безжалостно отсекают нижние 10%.

Только те, кто выживает в этой экстремальной битве, могут получить повышение до VP (вице-президента), MD (управляющего директора) или, что очень редко, руководителя.

В такой среде выжить азиату нелегко.

Это расизм?

Нет, это расовое предубеждение.

Всякий раз, когда они видели чёрные волосы, они задавали похожие вопросы.

— Квант? IT?

Для американцев азиаты — это инженеры, математики, учёные или компьютерные ботаники.

Хороши с цифрами, но не хватает твёрдости, лидерства и врождённой предприимчивости.

В результате черноволосым не поручают важные проекты.

Они слишком робкие и только следуют инструкциям.

Без возможности проявить себя нет шанса на повышение.

Вот почему много черноволосых новичков, но нет черноволосых руководителей.

Это называется «бамбуковый потолок».

Сначала я не знал, что потолок существует.

Поэтому я усердно и искренне штамповал таблицы Excel, демонстрируя своё трудолюбие... Но примерно через шесть месяцев я начал чувствовать беспокойство.

«Если я продолжу в том же духе, я обречён».

Только белые люди были расположены рядом с лестницей, ведущей на палубу.

Я застрял в углу.

Поэтому я быстро решил изменить курс.

Я решил превратить свои чёрные волосы из недостатка в преимущество.

И как раз тогда я нашёл подходящее поле.

<Бум IPO биотехнологических компаний, продолжится ли он в следующем году?>

<Всплеск слияний и поглощений в фармацевтической отрасли только начинается!>

<Как новый процесс одобрения FDA влияет на фармацевтическую промышленность>

Биотехнологическая и фармацевтическая отрасль занимает уникальное положение на рынке.

Поскольку она имеет дело с человеческой жизнью, существует много государственных регуляций.

Лидерские качества, которые якобы есть только у белых людей?

Здесь они не имеют значения; специализированные знания — самое важное.

Особенно медицинские знания.

А когда речь идёт о врачах, всё крутится вокруг азиатов!

По совпадению, у меня тоже было медицинское образование.

«Вот оно!»

С тех пор, вместо того чтобы грести, я начал потирать руки, строя свою аргументацию.

— Я окончил медицинский университет.

— В моей стране стать врачом — это величайшая форма сыновней почтительности.

— Вы знали, что корейцев издавна называют «людьми в белых одеждах»?

Благодаря акцентированию предубеждения против азиатов, моему медицинскому образованию и даже упоминанию моих предков, мне удалось получить назначение на проект, связанный с медициной, и я наконец избавился от роли раба Excel и выбрался на палубу.

Но... оказавшись там, я увидел совершенно другой мир.

— Эти ребята тоже были просто пешками.

Оказалось, что инвестиционные банки были не более чем посредниками, которые кланялись своим клиентам.

Настоящими правителями на вершине Уолл-стрит были хедж-фонды.

Они управляли огромными суммами денег и имели абсолютную власть наносить удары как по корпорациям, так и даже по целым странам.

Если уж садиться на корабль, разве не должен он быть большим и быстрым?

— Я перехожу.

Я немедленно принял меры и подчеркнул свой опыт как черноволосого медицинского энтузиаста, перейдя в один из топ-20 хедж-фондов.

Однако мир хедж-фондов был ещё более жестокой игрой на выживание, чем в Goldman.

— Тот парень из медицинского, а другой имеет докторскую степень по молекулярной биологии. Оба занимаются биотехнологическим и фармацевтическим секторами.

— ?

— Докажи свою ценность в течение шести месяцев.

Соревнование началось в тот момент, когда меня наняли.

Управляющий фондом сузил глаза и бросил на меня предупреждающий взгляд.

— Нам нужно максимизировать «эффективность» с «диверсифицированными инвестициями». Ты понимаешь, о чём я говорю, верно?

Хедж-фонды стремятся к экстремальной эффективности.

Это означает, что они не нанимают двух сотрудников с похожими способностями.

Чтобы выжить, нужно иметь собственную стратегию, то, что мы называем преимуществом.

Я должен был доказать своё уникальное преимущество в течение шести месяцев.

Но это... была непростая задача.

Вы много знаете о биотехнологических акциях?

Чтобы объяснить это предельно просто: некая компания разрабатывает новый препарат, который лечит определённое заболевание, и запрашивает одобрение FDA для его продажи.

Если одобрение получено?

Препарат выходит на рынок, и следует большой успех.

Если нет?

Препарат отправляется в утиль, и все вложенные деньги идут коту под хвост.

Это от сотен миллионов до триллионов вон.

Всё или ничего.

Воплощение высокого риска и высокой награды.

Вот почему крупные фармацевтические компании неохотно вступают в разработку на ранних стадиях.

Если они сделают неверный шаг, это отразится на их финансовых отчётах, и цена их акций упадёт.

Так кто же берётся за разработку?

Маленькие биотехнологические компании, которым нечего терять.

Существует больше лекарств с зарегистрированными патентами, которые не вышли на рынок, чем вы думаете.

Эти небольшие компании либо обеспечивают патенты на эти лекарства, либо сами разрабатывают препараты и тестируют их на пациентах.

Это то, что мы называем клиническим испытанием.

Клинические испытания дороги.

Средняя стоимость составляет 2 миллиарда долларов, или около 2,6 триллиона вон.

Для лечения рака стоимость удваивается, требуя около 5 триллионов вон.

Но у маленьких биотехнологических компаний нет таких денег.

Поэтому каждый раз, когда они проводят клиническое испытание, они широко объявляют о результатах, чтобы привлечь инвесторов.

Вот тогда начинается настоящая азартная игра.

Испытания фазы 1 (20-80 пациентов).

Начинаются ставки.

Поскольку данных ещё не так много, люди обычно просто принимают это к сведению на этом этапе.

Испытания фазы 2 (100-300 пациентов).

По мере накопления данных ставки набирают обороты.

Примерно в это время фармацевтические компании начинают выбирать несколько перспективных кандидатов и заключать сделки.

Они покупают права на продажу заранее, совместно инвестируют или даже выкупают всю компанию.

Испытания фазы 3 (от сотен до тысяч пациентов).

Ставки растут как снежный ком.

Хедж-фонды и институциональные инвесторы также делают ставки, рассчитывая на вероятность того, что маленькая биотехнологическая компания будет приобретена.

В этот момент деньги льются со всех сторон, и все, затаив дыхание, ждут окончательного результата.